投融資寒冬，在食品飲料上有了更明顯的體感。

據(jù)FBIF不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月23日，2024年食品飲料行業(yè)，11大品類(lèi)共發(fā)生了92起投融資事件。這11大品類(lèi)分別是酒、休閑食品、咖啡、新茶飲、調(diào)味品與預(yù)制菜、烘焙、乳制品、飲料、功能性食品、方便食品、茶葉及相關(guān)制品（新茶飲、咖啡、酒、烘焙以外的線(xiàn)下餐飲品牌，不計(jì)入本次盤(pán)點(diǎn)）。

今年投融資事件相比于去年190起下降了約52%，數(shù)量“腰斬”（今年的統(tǒng)計(jì)聚焦在食品飲料品牌，因此將去年的投融資事件數(shù)由210起調(diào)整為190起，以下均基于此進(jìn)行對(duì)比）。

如果要用兩句話(huà)來(lái)形容今年的食品飲料行業(yè)的投融資情況，可以是“寒風(fēng)依舊，穩(wěn)中求生”。

梳理并復(fù)盤(pán)這92起投融資事件，我們可以歸納出以下特點(diǎn)：

1、超四成企業(yè)融資輪次在A輪及以上；

2、新茶飲、咖啡、酒、調(diào)味品與預(yù)制菜、休閑食品、功能性食品等品類(lèi)依舊受到資本的關(guān)注；

3、被投企業(yè)們著力尋找差異化，在細(xì)分場(chǎng)景下尋找機(jī)會(huì)；

4、“健康食品”“養(yǎng)生”“營(yíng)養(yǎng)”概念，成為被投企業(yè)們品牌定位的關(guān)鍵詞。

01

總體情況：寒風(fēng)依舊，穩(wěn)中求生

對(duì)于2023年，2024年在各個(gè)維度的數(shù)量對(duì)比上均呈現(xiàn)“銳減”態(tài)勢(shì)。

具體表現(xiàn)在，單月投融資數(shù)量、品類(lèi)投融資數(shù)量、多次出手投資方、一年內(nèi)多輪融資企業(yè)以及億元級(jí)別投融資均較去年大幅減少。

從單月融資來(lái)看，2024年，每個(gè)月融資數(shù)量均低于2023年，且僅一月、九月融資數(shù)量接近去年。

相比于去年而言，2024年資本更為“躊躇”。

1、融資輪次集中在天使輪后

2023年，在190起融資中，有74家融資輪次在天使輪之后，占比39%。

2024年，這一比例還在擴(kuò)大。2024年92起融資中，有39起融資輪次在天使輪之后，占比42%。

在這其中，尤其以A輪最多，有24家企業(yè)在今年完成A輪融資。

值得注意的是，今年融資輪次未出現(xiàn)D輪及以上，除戰(zhàn)略融資、股權(quán)融資、并購(gòu)、上市外，融資最高輪次為C輪，具體為：新茶飲品牌「滬上阿姨」拿到1.215億元的C輪融資，投資機(jī)構(gòu)為金鼎資本、瀚暉資本、海融科技；特醫(yī)食品「蘇立康」拿到數(shù)千萬(wàn)元的C輪融資；投資機(jī)構(gòu)為棧道資本。

2、未出現(xiàn)多次出手的投資方

在2024年食品飲料投融資事件背后，未出現(xiàn)出手兩次及以上的投資方。

盡管2023年相對(duì)于2022年而言，多次出手的投資方呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，但2023年依然有3家投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)出手2次及以上。

而去年多次出手的投資機(jī)構(gòu)均未在今年出手投資。

不過(guò)，和去年相同的是，不少企業(yè)作為投資方的角色出現(xiàn)，或通過(guò)投資獲取經(jīng)濟(jì)收益，或拓寬業(yè)務(wù)范疇。如「妙可藍(lán)多」以4.48億元價(jià)格收購(gòu)了奶酪生產(chǎn)銷(xiāo)售商「蒙牛奶酪」；「四川禾鄉(xiāng)宴食品」、「深圳智勛實(shí)業(yè)」投資了肉類(lèi)休閑零食食品「回味一夢(mèng)」。

3、僅兩家企業(yè)在一年內(nèi)拿到了多輪融資

這兩家企業(yè)分別是「皇家小虎」和「鯨裕清酒」。

「皇家小虎」是一家預(yù)制半成品品牌，分別在今年8月、12月拿到了B輪和B+輪融資；「鯨裕清酒」是一家清酒釀造供應(yīng)商，分別在今年9月和11月拿到了天使輪和Pre-A輪融資。

皇家小虎產(chǎn)品宣傳圖

圖片來(lái)源：皇家小虎官網(wǎng)

而2023年，共有7家品牌一年內(nèi)拿到多輪融資；2022年則為14家。

另外，功能性食品飲料品牌「源究所」連續(xù)三年拿到融資，2024年，它完成了數(shù)千萬(wàn)元的A+輪融資；「一然生物」連續(xù)兩年拿到了融資。

4、億元級(jí)別投融資同比減少

以?xún)|元級(jí)（含近億元、億元以及超億元）投融資事件來(lái)看，2023年，億元級(jí)投融資共發(fā)生17起，其中15起超億元融資（含1億元）；去年億元級(jí)投融資共發(fā)生42起，其中36起超億元融資（含1億元）。

今年所有億元級(jí)投融資事件中，酒品類(lèi)共發(fā)生4起，調(diào)味品與預(yù)制菜、咖啡、飲料緊隨其后均有3起。而去年，咖啡品類(lèi)億元級(jí)別融資最多，有10起，調(diào)味品與預(yù)制菜、乳制品、休閑食品跟隨其后分別有6起、5起和5起。

5、新茶飲、酒、咖啡三大品類(lèi)融資數(shù)量最多

具體到品類(lèi)上來(lái)看，2024年，投融資數(shù)量最多的3大品類(lèi)為：新茶飲、酒、咖啡，它們均有超過(guò)10起投融資事件發(fā)生。緊隨其后的是調(diào)味品與預(yù)制菜、功能性食品、休閑食品和飲料。

2023年，投融資數(shù)量最多的5大品類(lèi)為：新茶飲、咖啡、休閑食品、調(diào)味品與預(yù)制菜、功能性食品。

相對(duì)而言，2024年唯一變化比較大的是酒品類(lèi)，融資數(shù)量甚至超過(guò)了2023年。

這說(shuō)明，食品飲料行業(yè)投融資主力的細(xì)分賽道并未發(fā)生過(guò)多變化，熱門(mén)品類(lèi)依舊受到資本的關(guān)注。

和去年相比有所不同的是，今年品類(lèi)增加了茶葉及相關(guān)制品。在此之下，茶制品供應(yīng)商「閩東紅」成功登陸美股市場(chǎng)。

「閩東紅」上市背后，年輕人也逐漸喝起了茶，原葉茶市場(chǎng)想象空間放大。[1]

02

健康的風(fēng)吹遍品類(lèi)，品牌在細(xì)分賽道“開(kāi)花”

健康，細(xì)分，可以說(shuō)是今年投融資事件，11大品類(lèi)共有的特點(diǎn)。

1、新茶飲

新茶飲，無(wú)疑是近三年來(lái)最受資本追捧的品類(lèi)之一。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年新茶飲賽道共發(fā)生18起投融資事件，而2023年為34起，2022年為31起。

融資輪次上，今年情況和前兩年較為類(lèi)似，多為早期融資。其中，有9起為天使輪融資。這背后呈現(xiàn)的是，即便近幾年新茶飲賽道不斷“內(nèi)卷”，但依然有不少創(chuàng)業(yè)者蜂擁而至，同樣也受到投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

今年，即便是在資本冷卻的背景下，滬上阿姨和茉莉奶白還是拿到了億元（含近億元）融資。

細(xì)分依然是今年新茶飲投融資事件的特點(diǎn)之一。

2023年，新中式茶飲、國(guó)風(fēng)的概念甚囂塵上，不少品牌在產(chǎn)品、設(shè)計(jì)、命名、定位相差無(wú)幾。2024年，“新中式”風(fēng)潮依然未減，其中有7家品牌的定位與之相關(guān)。

從拿到融資的品牌定位上來(lái)看，受到投資機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)關(guān)注的品牌有了更多關(guān)于細(xì)分的思考，或是在定位上、或是在原料上、又或是工藝上，如「雙塔米釀」定位在米酒上、「鄧氏阿嬤手作」強(qiáng)調(diào)手作工藝；原料上也出現(xiàn)了椰子、檸檬、現(xiàn)煮茶、花果鮮奶等。

鄧氏阿嬤手作產(chǎn)品

圖片來(lái)源：鄧氏阿嬤手作點(diǎn)單小程序

今年，新茶飲品牌在健康概念上的布局愈發(fā)頻繁。

今年4月，上海開(kāi)啟了飲料“營(yíng)養(yǎng)選擇”分級(jí)標(biāo)識(shí)試點(diǎn)。新茶飲品牌霸王茶姬、奈雪的茶、快樂(lè)檸檬均為首批標(biāo)識(shí)試點(diǎn)企業(yè)。隨后不久低GI、果蔬茶、纖體瓶等概念或產(chǎn)品逐漸在新茶飲品牌上蔓延開(kāi)來(lái)。

以滬上阿姨為例，目前在其點(diǎn)單小程序類(lèi)目表上，出現(xiàn)了“摩登·輕乳茶”列表，該列表旁就標(biāo)有“0植脂末 健康輕負(fù)擔(dān)”的宣傳標(biāo)語(yǔ)。

滬上阿姨點(diǎn)單小程序界面上的“0植脂末 健康輕負(fù)擔(dān)”宣傳標(biāo)語(yǔ)

圖片來(lái)源：滬上阿姨點(diǎn)單小程序

此外，在新茶飲品牌定位中，直接出現(xiàn)了“健康茶飲”的標(biāo)簽，即「豆斯基DOUSKI」。不過(guò)，目前，「豆斯基DOUSKI」背后公司豆斯基企業(yè)管理（西安）有限公司已呈注銷(xiāo)狀態(tài)。

2、酒

酒，是今年唯一一個(gè)融資數(shù)量超過(guò)去年的品類(lèi)。

2024年，酒品類(lèi)上共發(fā)生了17起融資事件，與去年的15起相比增加了2起。

酒，也是2024年11大品類(lèi)中拿到億元融資金額數(shù)最多的品類(lèi)之一。

在融資金額方面，有4起億元級(jí)別融資事件，分別為「SERATA MOYUN」拿到法國(guó)路易莊園（中國(guó)）12億元A輪融資；「中酒杏和」拿到近億元Pre-A輪融資；小富兄弟拿到Bond Capital投資的5500萬(wàn)美元（約4億元）A輪融資以及西鳳酒拿到了4.89億元的戰(zhàn)略融資。

從品牌定位角度看，資本市場(chǎng)對(duì)白酒的熱情依然高漲。

另外，今年拿到融資的酒品牌整體上依然呈現(xiàn)細(xì)分的特點(diǎn)，如「唐三兩」定位在創(chuàng)新酒水品牌、「布魯大師BLUE DASH/落藍(lán)科技」定位在零糖輕飲酒品牌，即便是白酒同樣也有不同的定位，如鳳香型、清酒釀造、醬香酒……

3、咖啡

2024年咖啡品類(lèi)上共發(fā)生了13起融資事件，2023年有32起。

經(jīng)過(guò)了瑞幸、庫(kù)迪兩家你來(lái)我往的價(jià)格戰(zhàn)后，今年咖啡賽道顯然“冷靜”了不少。

盡管還有少量關(guān)于價(jià)格、效率的討論聲音，但從融資的品牌來(lái)看，“精品”成為新興咖啡品牌的差異化路線(xiàn)，其中有4家直接將其定義為“精品”或“高品質(zhì)”咖啡運(yùn)營(yíng)商。

從價(jià)格來(lái)看，這些咖啡價(jià)格大都定位在15元上下。以漫耳咖啡為例，除了推出9.9元的美式咖啡外，其他產(chǎn)品定價(jià)均在15-22元。

至于如何走“差異化”路線(xiàn)上，和去年相同的是，新興品牌依然在“融合咖啡”方向上尋找出路，如「餅小咖」定位為鮮肉餅咖啡鋪；「挪瓦咖啡」除了推出咖啡產(chǎn)品外，還上線(xiàn)了不少貝果、面包等烘焙產(chǎn)品。

不同的是，去年資本偏愛(ài)帶有地域特色的咖啡品牌，而今年則更青睞在人群和口味細(xì)分上的創(chuàng)新，如「嗨小瓶」定位在運(yùn)動(dòng)人群上；黑石咖啡強(qiáng)調(diào)黑咖；比星咖啡則主打意式咖啡。

4、調(diào)味品及預(yù)制菜

2024年，調(diào)味品與預(yù)制菜品類(lèi)上共發(fā)生了10起融資事件，2023年有19起。在10起融資事件中，預(yù)制菜企業(yè)占7起，調(diào)味品企業(yè)占3起。

在調(diào)味料上，去年受到資本青睞的復(fù)合調(diào)味料，在今年遇冷。

今年出現(xiàn)了兩家更為細(xì)分的調(diào)味料品牌，一是魚(yú)子醬及鱘魚(yú)產(chǎn)品提供商「芙思塔」。據(jù)悉，「芙思塔」產(chǎn)品單價(jià)大都在百元以上，甚至有千元以上產(chǎn)品。不論是產(chǎn)品屬性還是價(jià)格也印證了，用戶(hù)消費(fèi)需求的多樣性。

二是無(wú)糖餐桌調(diào)味料研發(fā)商「愛(ài)樂(lè)甜LeSweet」。當(dāng)代糖產(chǎn)品從日常飲用拓展到餐桌場(chǎng)景，背后反映了消費(fèi)者對(duì)健康需求的日益增長(zhǎng)。

在預(yù)制菜領(lǐng)域，去年主要側(cè)重于風(fēng)味的細(xì)分，今年則更加強(qiáng)調(diào)原料的細(xì)分，如法式鵝肝、豬肉加工等。

5、功能性食品

2024年功能性食品品類(lèi)共發(fā)生9起融資，其中共5起處于早期融資階段，3起戰(zhàn)略融資，以及1起C輪融資。

和去年相同的是，功能性食品品類(lèi)除了傳統(tǒng)的功能性飲料外，還細(xì)分出了特醫(yī)食品、滋補(bǔ)養(yǎng)生、益生菌這三大垂直場(chǎng)景。此外，針對(duì)特定人群的細(xì)分也逐漸出現(xiàn)，例如「草本先生」定位為為中年男士提供健康解決方案。

功能性食品品牌持續(xù)受到資本市場(chǎng)的關(guān)注，也是消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)健康趨勢(shì)的有力印證。

6、休閑食品

2024年，休閑零食品類(lèi)共有8起融資事件，而2023年為26起。

盡管今年休閑零食品類(lèi)的融資數(shù)量不多，但仍展現(xiàn)出與去年相同的特征。

首先，量販零食店依然獲得了融資。零食百貨供應(yīng)服務(wù)商「小喵很忙」拿到了3000萬(wàn)元的A輪融資。據(jù)品牌透露，本輪融資所籌資金將重點(diǎn)用于產(chǎn)品創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展以及提升品牌影響力，旨在進(jìn)一步鞏固其在相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。[2]

不過(guò)，相比于去年休閑零食品類(lèi)下近一半的融資企業(yè)均為量販零食店而言，今年資本對(duì)量販零食店的關(guān)注度少了不少，原因也在于目前賽道經(jīng)過(guò)前幾年的升溫，逐漸進(jìn)入了“洗牌”階段。相關(guān)報(bào)告顯示，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，量販零食市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將逐漸向領(lǐng)先企業(yè)聚攏，行業(yè)內(nèi)部的整合和優(yōu)化趨勢(shì)日益明顯。[3]

其次，細(xì)分的特點(diǎn)依然在延續(xù)，例如定位于食玩賽道的「ACGBOX漫盒」，其概念是將動(dòng)漫IP與休閑零食相結(jié)合。

7、飲料

2024年，國(guó)內(nèi)飲料賽道共發(fā)生8起投融資事件，而2023年為14起。

細(xì)分同樣出現(xiàn)在了飲料品類(lèi)上。在今年8起融資品牌中，定位各有不同，如植物飲品、運(yùn)動(dòng)健康飲品、養(yǎng)生飲品、現(xiàn)泡茶等。這背后折射的，是健康的消費(fèi)需求。

現(xiàn)泡茶是今年值得關(guān)注的細(xì)分賽道之一。在近年來(lái)無(wú)糖茶熱度高漲的背景下，現(xiàn)泡茶作為其中的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，逐漸獲得資本市場(chǎng)和企業(yè)的關(guān)注。

此外，在飲料大品類(lèi)下值得關(guān)注的還有，華潤(rùn)飲料在今年10月成功登陸港股，計(jì)劃募資50.43億港元，而后升至57.7億港元，這也是食品飲料行業(yè)投融資中金額最高的一筆募資。據(jù)悉，華潤(rùn)飲料此次募資用于戰(zhàn)略性擴(kuò)張和優(yōu)化產(chǎn)能、加速銷(xiāo)售渠道擴(kuò)張及提升渠道效率、銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)、增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力、數(shù)字化升級(jí)等。

8、烘焙、方便食品、乳制品以及茶葉及相關(guān)制品

2024年，烘焙、方便食品、乳制品以及茶葉及相關(guān)制品分別發(fā)生了4起、2起、2起和1起融資事件。

其中，「億滋中國(guó)」戰(zhàn)略投資了「恩喜村」，這一事件引起了廣泛關(guān)注。正是通過(guò)這場(chǎng)投融資，大眾將目光從山姆的“瑞士卷”轉(zhuǎn)移到了這家冷凍烘焙企業(yè)，并進(jìn)一步關(guān)注到冷凍烘焙這一百億級(jí)賽道。

據(jù)悉，「恩喜村」供貨給多家零售商，其中包括山姆、華潤(rùn)萬(wàn)家、盒馬、大潤(rùn)發(fā)等。山姆不少烘焙產(chǎn)品均出自「恩喜村」，如瑞數(shù)卷、榴蓮千層、芝士蛋糕等。

03

2024投融資關(guān)鍵詞：細(xì)分、健康

2024年投融資事件所呈現(xiàn)的特點(diǎn)和2023年“一脈相承”。

2023年，我們總結(jié)的是細(xì)分、健康、新中式、功能性、科技。而今年，細(xì)分、健康依然是這一階段的最為典型的特點(diǎn)，且?guī)缀踟灤┰诿恳粋€(gè)品類(lèi)中。

在我們看來(lái)，健康是近幾年消費(fèi)市場(chǎng)的主流旋律，而細(xì)分，更像是品牌面對(duì)寒冬期的“穩(wěn)中求生”的路徑。

和2023年的細(xì)分相比，這些品類(lèi)下的品牌，開(kāi)始拓寬細(xì)分的局域，產(chǎn)品、工藝、技術(shù)、定位、營(yíng)銷(xiāo)、命名……

這或許與近幾年消費(fèi)市場(chǎng)所呈現(xiàn)出的“分級(jí)”相關(guān)。

在去年的總結(jié)中，我們認(rèn)為，目前消費(fèi)市場(chǎng)“升級(jí)”和“降級(jí)”并行，“性?xún)r(jià)比“愈演愈烈，“心價(jià)比“也如火如荼：在滿(mǎn)足理性消費(fèi)基礎(chǔ)上又能激活感性生活，兼?zhèn)浔匦杵返墓δ芎捅赜返膬r(jià)值，成為企業(yè)和新品類(lèi)突圍的機(jī)會(huì)。[5]

今年，“分級(jí)”依然存在，甚至或?qū)⒊蔀殡A段性特征。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中國(guó)消費(fèi)時(shí)代表現(xiàn)有，日本作家三浦展在《第四消費(fèi)時(shí)代》第三、第四階段的特征。與之對(duì)應(yīng)的，目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)者呈現(xiàn)，兩個(gè)顯著特征，趨向于“理性”和“個(gè)性”。

在這樣的背景下，消費(fèi)者的需求也呈現(xiàn)復(fù)雜化、多樣化趨勢(shì)。過(guò)去以性別、年齡、收入等單一維度劃分消費(fèi)群體的方法，已經(jīng)無(wú)法全面描繪消費(fèi)者畫(huà)像，專(zhuān)業(yè)化、定制化消費(fèi)應(yīng)運(yùn)而生。為了精準(zhǔn)滿(mǎn)足不同消費(fèi)群體的需求，市場(chǎng)也開(kāi)始根據(jù)消費(fèi)理念、使用場(chǎng)景等多維因素對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化劃分，并不斷應(yīng)用數(shù)字智能、新技術(shù)與產(chǎn)品的深度融合，豐富產(chǎn)品功能和優(yōu)化消費(fèi)者的最終使用體驗(yàn)。[6]

對(duì)于企業(yè)而言，在現(xiàn)階段，在寒冬下，愈發(fā)細(xì)分不過(guò)是為了找到“差異化”的路徑，然后拿到融資，活下去。

參考來(lái)源：

[1]大君，年輕人開(kāi)始喝茶葉了？把原葉茶賣(mài)給年輕人，有品牌年入數(shù)億元，2024年11月，F(xiàn)BIF

[2]華爾街見(jiàn)聞，24小時(shí)快訊

[3]《2024年量販零食行業(yè)研究報(bào)告》，2024年12月，未來(lái)智庫(kù)

[4]消費(fèi)市場(chǎng)年度洞察：讀懂2024，前瞻2025，2024年12月，天下網(wǎng)商

[5]《2023食品飲料業(yè)增長(zhǎng)機(jī)遇：這6大趨勢(shì)你抓住了嗎？》，2023年7月

[6]柴宛宜，回顧2024年消費(fèi)趨勢(shì)，探尋2025年著力點(diǎn)，2024年12月，上海中創(chuàng)研究院

本文轉(zhuǎn)載自 FBIF食品飲料創(chuàng)新，作者：Abby