牧原股份上半年生豬銷售收入同比增近兩成 機構對下半年豬價走勢存分歧
趙李南 · 2023-07-06 10:48:09 來源：每日經濟新聞? 3104
7月5日，牧原股份（SZ002714，股價41.09元，市值2246億元）發布生豬銷售簡報。今年上半年，牧原股份共銷售生豬3026.5萬頭，較去年同期下降3.24%；銷售收入506.98億元，較去年同期增長18.73%。
值得注意的是，今年上半年牧原股份的養殖完全成本有明顯下降，最新數據已經下降至14.9元/公斤。
《每日經濟新聞》記者注意到，展望今年下半年的豬肉價格，機構呈現了不同的看法。
均價較去年同期上升
2023年上半年，牧原股份共銷售生豬3026.5萬頭，其中商品豬2907.7萬頭，仔豬109.0萬頭，種豬9.7萬頭。相較去年同期，仔豬和種豬的銷量出現明顯下降，同比降幅分別為73.37%和54%。
價格方面，今年上半年，牧原股份商品豬的月銷售價格平均為14.3元/公斤，較去年有所上升（去年同期為13.6元/公斤）。
而從趨勢上看，今年3月份是牧原股份商品豬價格的高點，達到了15元/公斤，隨后便開始下降，至6月份已經下降至13.82元/公斤。
數據來源：牧原股份公告，記者制圖
值得注意的是，今年上半年，牧原股份的完全成本下降明顯。據中誠信國際對牧原股份2023年度跟蹤評級報告，去年一季度，牧原股份的完全成本約16元/公斤，2022年全年平均商品豬完全成本在15.7元/公斤左右。而據今年6月16日牧原股份在投資者調研時的回復，完全成本已經下降至14.9元/公斤。
“完全成本下降中，生產成績提升貢獻0.2元/kg左右，料價下降貢獻0.1元/kg左右，期間費用下降貢獻0.1元/kg左右。近一年以來，公司在生豬健康管理、疫病凈化等方面取得了顯著成效，生豬養殖生產成績明顯改善。”牧原股份表示。
展望下半年，牧原股份表示養殖完全成本仍有進一步下降空間。“2023年公司將繼續通過提高精細化管理水平，加強疾病凈化與健康管理，進一步降低公司整體生產成本。同時隨著飼料原材料價格向合理區間進一步回歸，下半年原糧成本回歸帶來的養殖成本下降將逐步體現。”牧原股份稱。
此外，在能繁母豬方面，截至今年6月底，牧原股份能繁母豬存欄為303.2萬頭，去年同期為247.3萬頭。
機構對下半年豬價走勢呈現分歧
據《證券時報》6月21日報道，按國家發改委的監測數據推算，生豬養殖頭均虧損達120.74元，并且生豬養殖行業的整體性虧損已持續了5個多月。
而從規模養殖生豬每頭凈利潤的變化上看，去年下半年的利潤還較為豐厚，但從今年1月開始便進入了負值。顯然，豬肉價格低迷仍然是主要原因。
圖片來源：Wind數據庫截圖
值得注意的是，雖然豬肉價格低迷，養豬也很難掙錢，但能繁母豬存欄數下降相當緩慢。今年5月末，我國能繁母豬存欄量為4258萬頭，高于農業農村部《生豬產能調控實施方案（暫行）》設定的能繁母豬存欄量調控目標，即“能繁母豬正常保有量穩定在4100萬頭左右”。從變化趨勢上看，能繁母豬存欄量仍然處于高位，呈現了緩慢的下降趨勢。
展望今年下半年，機構對豬肉價格走勢也有不同看法。國貿期貨認為，今年下半年生豬價格重心有望上移。“整體來看，生豬養殖利潤下半年有望抬升，主要是飼料成本上方空間有限，替代品多，仔豬養殖利潤或將繼續下滑，繼續去化母豬產能。”國貿期貨在其研究報告中表示。
持有類似看多觀點的還有東海期貨。東海期貨在其研究報告中認為，今年三季度綜合的供應壓力會明顯減弱，預計季節性反彈行情能夠兌現。“綜合看，下半年養殖利潤修復的概率較大，三季度價格彈性偏強。”東海期貨在其研究報告中表示。
然而，也有機構對下半年的豬肉價格不看好。
方正證券認為，今年下半年豬價仍不樂觀。方正證券在其研報中表示，豬價自去年底跌破成本線以來，至今已持續低位運行6個月。然而與以往周期不同的是，由于產業規模化與集中度持續提升，疊加產業始終有看好后市的強預期存在，導致在已長達半年的虧損時間里母豬產能出清速度較為緩慢。
據方正證券預測，今年下半年生豬均價或整體在16元/kg附近，且節奏上7月～10月低于16元/kg，10月以后高于16元/kg。
本文轉載自每日經濟新聞，記者：趙李南
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