近日，京東發(fā)布了2025年第二季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，公司收入繼續(xù)保持加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，核心零售業(yè)務(wù)持續(xù)加速增長(zhǎng)，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)一步鞏固，新業(yè)務(wù)健康發(fā)展并已達(dá)成初期戰(zhàn)略目標(biāo)。

具體來(lái)看，2025年第二季度，京東集團(tuán)收入為3567億元人民幣，同比增長(zhǎng)22.4%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)近三年來(lái)同比增速的新高。其中，日百品類收入同比加速增長(zhǎng)了16.4%，其中商超品類連續(xù)6個(gè)季度保持收入同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。服務(wù)收入同比加速增長(zhǎng)了29.1%。

成績(jī)與戰(zhàn)略并進(jìn)：京東外賣的三重發(fā)力點(diǎn)

值得注意的是，京東外賣帶動(dòng)新業(yè)務(wù)的收入同比大幅增長(zhǎng)了199%。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，二季度，得益于核心零售業(yè)務(wù)和外賣等新業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭，京東集團(tuán)的季度活躍用戶數(shù)和購(gòu)物頻次均實(shí)現(xiàn)超過(guò)40%的同比增長(zhǎng)，季度活躍用戶數(shù)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)7個(gè)季度的同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。

“本季度，京東零售收入同比增長(zhǎng)20.6%，表現(xiàn)強(qiáng)勁，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到4.5%，創(chuàng)下公司歷史上所有大促季度的最高紀(jì)錄。同期，京東外賣業(yè)務(wù)也取得健康發(fā)展，不僅在訂單量增長(zhǎng)、商家數(shù)量擴(kuò)大、全職騎手招聘等方面穩(wěn)步推進(jìn)，更重要的是與京東零售以及其他現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成有效協(xié)同，成功達(dá)成我們的初期戰(zhàn)略目標(biāo)。”京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉女士表示。

在當(dāng)前的外賣市場(chǎng)格局中，京東已經(jīng)與美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)形成三足鼎立之勢(shì)，并逐步建立起“上京東點(diǎn)外賣”的用戶認(rèn)知。財(cái)報(bào)顯示，京東外賣業(yè)務(wù)日單量突破2500萬(wàn)單，這一數(shù)字不僅是規(guī)模意義上的突破，更意味著京東已經(jīng)具備了圍繞騎手管理、商家服務(wù)與系統(tǒng)優(yōu)化建立完整內(nèi)部運(yùn)營(yíng)體系的能力。換言之，外賣業(yè)務(wù)已不再只是試水項(xiàng)目，而是正在成為京東商業(yè)版圖中一個(gè)有支撐力的核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

從戰(zhàn)略路徑來(lái)看，京東正嘗試在三方面打造外賣業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期勢(shì)能：一是持續(xù)聚焦用戶體驗(yàn)，通過(guò)更快的配送、更優(yōu)的品類覆蓋以及穩(wěn)定的服務(wù)質(zhì)量，提升整體滿意度；二是為商家提供更健康的運(yùn)營(yíng)生態(tài)，降低依賴補(bǔ)貼的短期手段，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期的可持續(xù)合作；三是提升對(duì)騎手群體的支持和保障，讓配送團(tuán)隊(duì)在穩(wěn)定就業(yè)、合理收入和服務(wù)效率上形成正向循環(huán)。

在這一過(guò)程中，“合理的邊界范圍”成為京東打法的關(guān)鍵詞。不同于行業(yè)早期動(dòng)輒依靠巨額補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)的模式，京東并未選擇以價(jià)格戰(zhàn)換取規(guī)模，而是強(qiáng)調(diào)以穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)效率和長(zhǎng)期戰(zhàn)略為導(dǎo)向，避免重蹈“燒錢(qián)換增長(zhǎng)”的覆轍。這一邏輯延續(xù)了京東在零售主業(yè)上始終強(qiáng)調(diào)的成本效率與精細(xì)化管理思路，也讓外賣業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)更具可持續(xù)性。

高頻入口、跨業(yè)務(wù)循環(huán)：外賣重塑京東增長(zhǎng)邏輯

外賣業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)正在為京東集團(tuán)帶來(lái)顯著的協(xié)同效應(yīng)。與零售、物流、金融支付等既有板塊的深度聯(lián)動(dòng)，使外賣逐漸成為京東生態(tài)的“流量入口”和“增長(zhǎng)引擎”。

在京東的整體業(yè)務(wù)邏輯中，外賣不僅是一個(gè)新業(yè)務(wù)板塊，更是撬動(dòng)用戶心智和消費(fèi)頻次的關(guān)鍵抓手。用戶在京東外賣上的高頻消費(fèi)行為，進(jìn)一步帶動(dòng)了其他品類的購(gòu)物需求，實(shí)現(xiàn)跨業(yè)務(wù)的流量循環(huán)和價(jià)值轉(zhuǎn)化。這意味著，京東正在從“購(gòu)物平臺(tái)”轉(zhuǎn)型為覆蓋全場(chǎng)景生活的“服務(wù)入口”，外賣成為這個(gè)轉(zhuǎn)型中最直觀、最有力的突破口。

這種協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)在數(shù)據(jù)層面得到了驗(yàn)證。外賣業(yè)務(wù)的擴(kuò)張不僅為京東帶來(lái)新增用戶和流量，也在反向推動(dòng)零售商超業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。在電話會(huì)上，京東高管透露，二季度公司季度活躍用戶數(shù)和購(gòu)物頻次同比均增長(zhǎng)超過(guò)40%。其中，低價(jià)策略與平臺(tái)生態(tài)的完善推動(dòng)了零售用戶的獲取與留存，而外賣業(yè)務(wù)在不到半年內(nèi)的快速成長(zhǎng)，則帶來(lái)了大量新流量和年輕用戶，使京東PLUS會(huì)員的購(gòu)物頻次同比提升逾50%。這背后反映的是，京東外賣正逐步成為年輕用戶進(jìn)入京東生態(tài)的第一觸點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上帶動(dòng)整個(gè)零售體系的復(fù)購(gòu)和黏性。

許冉在財(cái)報(bào)電話會(huì)上進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，外賣不僅帶來(lái)了明顯的流量和用戶增長(zhǎng)，還在用戶消費(fèi)轉(zhuǎn)化上表現(xiàn)出積極趨勢(shì)。2025年二季度，京東用戶活躍度、用戶數(shù)和購(gòu)物頻次均出現(xiàn)大幅提升，外賣用戶購(gòu)買(mǎi)京東電商品類的轉(zhuǎn)化率持續(xù)提高，尤其是在商超等高頻品類上，已經(jīng)觀察到大量的交叉購(gòu)買(mǎi)行為。更為重要的是，外賣業(yè)務(wù)作為高頻入口，天然具備培養(yǎng)用戶習(xí)慣和黏性的能力，它能夠讓用戶更頻繁地回到京東，從而形成長(zhǎng)期的使用慣性。與此同時(shí)，京東內(nèi)部各業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)正在加快推動(dòng)跨部門(mén)協(xié)同，把外賣納入零售與物流的統(tǒng)一戰(zhàn)略中，讓外賣不僅是流量入口，更成為推動(dòng)整體零售生態(tài)效率提升和用戶價(jià)值拓展的戰(zhàn)略支點(diǎn)。

這種心智的轉(zhuǎn)變，意味著京東正在逐漸從“購(gòu)物平臺(tái)”走向“生活服務(wù)平臺(tái)”，并與美團(tuán)、淘寶閃購(gòu)形成正面競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，這一變化尤為關(guān)鍵。長(zhǎng)期以來(lái)，投資者對(duì)京東的關(guān)注點(diǎn)在于零售業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率提升和物流體系的效率優(yōu)化，而外賣的出現(xiàn)，為京東帶來(lái)了全新的增長(zhǎng)敘事。相比燒錢(qián)換規(guī)模的早期打法，京東的外賣戰(zhàn)略更強(qiáng)調(diào)協(xié)同與效率，這不僅降低了外賣業(yè)務(wù)的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也讓外賣的成長(zhǎng)更容易納入整體盈利框架。這種路徑不僅讓京東在競(jìng)爭(zhēng)格局中擁有了新的議價(jià)籌碼，也為其長(zhǎng)期的用戶價(jià)值拓展提供了更大的想象空間。

供應(yīng)鏈驅(qū)動(dòng)的第三極：京東切入外賣的長(zhǎng)期打法”

從行業(yè)格局來(lái)看，京東的進(jìn)入讓外賣賽道從“雙寡頭”變成“三分天下”。與其他平臺(tái)不同，京東的核心優(yōu)勢(shì)在于供應(yīng)鏈與物流能力。依托數(shù)百萬(wàn)商家的積累、完善的冷鏈與即時(shí)配送體系，以及用戶在電商場(chǎng)景中已經(jīng)養(yǎng)成的高頻購(gòu)物習(xí)慣，外賣業(yè)務(wù)幾乎是京東零售生態(tài)的自然延伸。換句話說(shuō)，京東外賣并非一個(gè)孤立的新業(yè)務(wù)，而是一個(gè)承載流量和生態(tài)協(xié)同的戰(zhàn)略支點(diǎn)，是京東進(jìn)一步打通零售閉環(huán)、提升用戶黏性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

圍繞供應(yīng)鏈這一內(nèi)核，京東近期動(dòng)作頻頻。公司宣布計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)投入超百億元，在全國(guó)建設(shè)超過(guò)1萬(wàn)家“七鮮小廚”門(mén)店，并同步啟動(dòng)“菜品合伙人”招募計(jì)劃，計(jì)劃拿出10億元現(xiàn)金，為1000道招牌菜尋找合伙人。這意味著，京東正在通過(guò)“七鮮小廚”等供應(yīng)鏈模式創(chuàng)新，從另一條賽道切入并重塑外賣市場(chǎng)。

“七鮮小廚”模式的核心在于平臺(tái)深度自營(yíng)與合伙人共創(chuàng)。京東負(fù)責(zé)選址、建店、運(yùn)營(yíng)、配送，合伙人提供菜品與口碑，共享收益。這與傳統(tǒng)外賣平臺(tái)單純依靠抽傭或充當(dāng)“二房東”的模式截然不同，京東試圖通過(guò)一體化的投入和管理，把產(chǎn)業(yè)鏈條壓縮、標(biāo)準(zhǔn)化，再疊加規(guī)模優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)效率最大化。

在京東層面，這一戰(zhàn)略背后是其長(zhǎng)期以來(lái)的供應(yīng)鏈基因。從采購(gòu)、運(yùn)輸?shù)阶詈笠还锱渌停〇|一直擅長(zhǎng)將成本壓縮到極致。即便在菜品研發(fā)、食材采購(gòu)、衛(wèi)生安全等環(huán)節(jié)需要額外投入，憑借強(qiáng)大的整合能力和規(guī)模效應(yīng)，京東依然能夠保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)，為用戶提供實(shí)惠又有品質(zhì)保障的選擇。

供應(yīng)鏈不僅是京東的長(zhǎng)板，更是其拓展新業(yè)務(wù)的第一性原理。劉強(qiáng)東在今年首次公開(kāi)談及京東做外賣、進(jìn)入酒旅市場(chǎng)的邏輯時(shí)就明確表示，京東所有業(yè)務(wù)100%圍繞供應(yīng)鏈展開(kāi)。“我們并不是一個(gè)所謂的多元化企業(yè)，看似有很多公司，但其實(shí)所有公司都服務(wù)于供應(yīng)鏈，包括我們今天做的外賣，也是為了服務(wù)生鮮供應(yīng)鏈，這才是我真正想要的。”劉強(qiáng)東說(shuō)道。

回顧京東過(guò)去21年的發(fā)展，這一邏輯始終貫穿其中。無(wú)論是做物流、金融、工業(yè)、健康、產(chǎn)發(fā)，還是如今涉足外賣和酒旅，京東一以貫之的核心經(jīng)營(yíng)理念都是“體驗(yàn)、成本、效率”。劉強(qiáng)東多次強(qiáng)調(diào)，京東追求的是“拿合理利潤(rùn)”，通過(guò)長(zhǎng)期優(yōu)化供應(yīng)鏈積累勢(shì)能。

回顧京東的發(fā)展路徑，無(wú)論是當(dāng)年大規(guī)模投入自建物流，還是在三年前果斷調(diào)整電商競(jìng)爭(zhēng)策略，京東一貫的風(fēng)格都是拒絕追逐短期泡沫式的增長(zhǎng)，而是選擇通過(guò)長(zhǎng)期的耐心積累、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和規(guī)模效應(yīng)，逐步沉淀出獨(dú)特而難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著這些優(yōu)勢(shì)不斷累積并轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略勢(shì)能，京東往往能夠在時(shí)間的考驗(yàn)下脫穎而出。換句話說(shuō)，時(shí)間并非敵人，而是助力京東拉開(kāi)差距的關(guān)鍵變量。

本文轉(zhuǎn)自：藍(lán)鯨新聞