5月 20 日，日本肯德基(下稱(chēng)KFC)連鎖的母公司KFC控股(KFCH)發(fā)布公告，5月21日至7月9日，公司開(kāi)始出讓大股東三菱商事的股份，普通股價(jià)為6500日元。

2月28日，持有日本KFCH35.12%股份的三菱商事發(fā)布消息，準(zhǔn)備出售全部KFCH股份。三菱商事的態(tài)度是，雖然日本KFC的業(yè)績(jī)良好，但是要將資產(chǎn)置換到收益性更高的項(xiàng)目上。從公開(kāi)資料看，發(fā)布信息之前，已經(jīng)就出售條件與潛在買(mǎi)家基本談妥了。

據(jù)投資公司凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)宣布，計(jì)劃收購(gòu)日本KFCH，交易總價(jià)約1300億日元(約合人民幣60億元)，同時(shí)退出交易所。KFCH的IR資料顯示，4月19日收到三菱商事的通知，確定由凱雷集團(tuán)收購(gòu)。

1、交易關(guān)注點(diǎn)是成長(zhǎng)力不足

凱雷集團(tuán)發(fā)布的公告顯示，在2024年2月初，三菱商事就出售其所擁有的對(duì)象股票，向多個(gè)潛在買(mǎi)家啟動(dòng)出售程序并進(jìn)行招標(biāo)。三菱商事的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和KFC亞洲公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)接受咨詢(xún)，我們決定參與投標(biāo)。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，我們的分析研究結(jié)果是，KFC在日本大眾中的品牌認(rèn)知度為99%，消費(fèi)者認(rèn)可產(chǎn)品的美味和質(zhì)量。問(wèn)題在于店鋪位置和菜單的多樣性受到質(zhì)疑，顧客參與度和店鋪現(xiàn)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有待提高，因此，我們需要重新審視KFC的開(kāi)店戰(zhàn)略及相應(yīng)的菜單組合，通過(guò)經(jīng)營(yíng)改革，改進(jìn)商品開(kāi)發(fā)，推出多樣化菜單，加快開(kāi)店、改善店鋪運(yùn)營(yíng)等手段，提高運(yùn)營(yíng)效率。從中長(zhǎng)期來(lái)看，可望獲得增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，但是短期內(nèi)可能不會(huì)對(duì)利益做出直接的貢獻(xiàn)。隱含的觀(guān)點(diǎn)是在表達(dá)KFC的成長(zhǎng)力不足。

對(duì)于收購(gòu)方的評(píng)估意見(jiàn)，KFCH做出應(yīng)對(duì)結(jié)論：本次交易將有助于提高我們公司價(jià)值。

一是加速開(kāi)店。提高顧客的便利性是本公司的重要課題。在加速開(kāi)店同時(shí)，維持各店鋪的盈利性。加強(qiáng)店鋪開(kāi)發(fā)功能通俗，對(duì)分營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)支持至關(guān)重要。

二是菜單的多樣化。隨著近年來(lái)的健康食品市場(chǎng)的擴(kuò)大，以及國(guó)內(nèi)外食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的增加，圍繞本公司的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境將進(jìn)一步加劇。由于我們的菜單局限于雞肉，也存在難以滿(mǎn)足多種需求的問(wèn)題。加強(qiáng)與收購(gòu)方及KFC亞洲公司的合作，加快開(kāi)發(fā)專(zhuān)業(yè)化商品。

三是數(shù)字化戰(zhàn)略。投資方認(rèn)為數(shù)字化是加速吸納新客戶(hù)的有效方法。我們認(rèn)為也有必要繼續(xù)加強(qiáng)服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)，同時(shí)利用收購(gòu)方的營(yíng)銷(xiāo)資源，升級(jí)數(shù)字化SNS戰(zhàn)略，擴(kuò)大客群、加強(qiáng)客戶(hù)忠誠(chéng)度。

四是取消上市，可以構(gòu)筑靈活而迅速的決策體制。我們認(rèn)為，如果能夠投入經(jīng)營(yíng)資源，即使不直接帶來(lái)短期績(jī)效，也必須進(jìn)行中長(zhǎng)期大幅增長(zhǎng)的投資。隨著取消上市，可能會(huì)影響到知名度、信用力、人才聚合力，但是我們認(rèn)為這不會(huì)妨礙迄今為止建立的品牌力和利益相關(guān)者的信任關(guān)系。

公告中明確表達(dá)了愿意合作、加快成長(zhǎng)、希望投資的愿望。

2、日本KFC的成長(zhǎng)動(dòng)力不足

1970年3月，美國(guó)的KFC進(jìn)入日本萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)開(kāi)設(shè)實(shí)驗(yàn)店，一天銷(xiāo)售280萬(wàn)日元，讓大手企業(yè)家看到希望，1970年7月與三菱商事合作，成立日本KFC公司，1970年11月在名古屋開(kāi)出一號(hào)店。1972年10月創(chuàng)始人桑德斯來(lái)到日本。1973年10月在赤坂開(kāi)出第100家店，風(fēng)頭很強(qiáng)勁。1990年在東京交易所上市，到1992年門(mén)店數(shù)達(dá)到1000家。這是日本KFC高度發(fā)展的時(shí)期，與2024年3月底的1232個(gè)店鋪比較，32年凈增店鋪數(shù)量只有約200個(gè)店鋪，2023年度凈增店鋪同比只有35個(gè)，僅從開(kāi)店成長(zhǎng)質(zhì)量的維度評(píng)價(jià)，說(shuō)KFC在原地踏步、虎頭蛇尾一點(diǎn)都不為過(guò)。

2020年疫情期間，KFCH業(yè)績(jī)大增。2021年5月12日，日本KFCH發(fā)布決算報(bào)告，業(yè)績(jī)大增。2020年度銷(xiāo)售額896.52億日元，同比增長(zhǎng)12.6%，凈利潤(rùn)為28.5億日元，同比增長(zhǎng)82.9%，各項(xiàng)指標(biāo)均大幅超過(guò)2019年度業(yè)績(jī)。連鎖店綜合銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)11.8%，達(dá)到1439億日元，創(chuàng)下公司成立以來(lái)最高紀(jì)錄。金原俊一郎專(zhuān)務(wù)說(shuō):“由于疫情，消費(fèi)者通過(guò)外賣(mài)的飲食需求增加較多，包括車(chē)輛售賣(mài)和到家配送”，外賣(mài)比例占到70%。

以2021年度起始的新中期計(jì)劃(2021至2023年)看，基本方針是“在‘美味、創(chuàng)造幸福’的理念指導(dǎo)下，靈活迅速地應(yīng)對(duì)消費(fèi)環(huán)境變化，推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)”。要延續(xù)之前的經(jīng)營(yíng)策略，“提供安全、安心的食品，快樂(lè)、豐富、愉悅的生活感受”。

核心內(nèi)容有三項(xiàng)：“強(qiáng)化KFC快餐品牌形象”、“更近、更舒適”、“更安全、舒適的美味”。最大的主題是“每家店鋪的銷(xiāo)售增長(zhǎng)?店鋪數(shù)量的增加，實(shí)現(xiàn)連鎖銷(xiāo)售額的進(jìn)一步增長(zhǎng)”，這種描述幾乎是老生常談，缺乏新意。

在2021年6月22日股東大會(huì)上，近藤正樹(shù)社長(zhǎng)退休，新任社長(zhǎng)為判治孝之表示:“為了實(shí)現(xiàn)新的中期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，還要加強(qiáng)培養(yǎng)人才、推進(jìn)多樣性、增加社會(huì)責(zé)任(CSR)活動(dòng)。同時(shí)，為了給客戶(hù)提供更舒適的服務(wù)，還要把推進(jìn)數(shù)字化(DX)、IT設(shè)施作為優(yōu)先事項(xiàng)。

從近兩年的店鋪業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，2022年度銷(xiāo)售額999.26億日元，同比增長(zhǎng)2.5%，經(jīng)常利潤(rùn)43.44億日元，同比下降37.4%，2023年度銷(xiāo)售額1106.85億日元，同比增長(zhǎng)10.8%，經(jīng)常利潤(rùn)67.07億日元，同比增長(zhǎng)54.4%。

從經(jīng)營(yíng)質(zhì)量看，以2013年為基數(shù)，到2018年的客數(shù)是徘徊不前的，2019年，特別是疫情期間的客數(shù)明顯有增加，但是近兩年又出現(xiàn)下降，這是根本性問(wèn)題。從公司綜合銷(xiāo)售業(yè)績(jī)看，也是在2018年以后，出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，其中有疫情特殊因素，有網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買(mǎi)因素，有汽車(chē)移動(dòng)購(gòu)買(mǎi)因素，還有大幅度通脹因素，所以，從企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)質(zhì)量分析，處于基本平穩(wěn)狀態(tài)，從發(fā)展活力角度看，在新開(kāi)店、新商品開(kāi)發(fā)方面處于消極態(tài)勢(shì)。

所以，收購(gòu)企業(yè)提出的問(wèn)題，是切中要害的，企業(yè)確實(shí)存在成長(zhǎng)動(dòng)力不足的問(wèn)題。或許，三菱商事面對(duì)多年老大難項(xiàng)目，利用這一波天賜流量業(yè)績(jī)，抓緊出售也是無(wú)奈之舉。

3、日本KFC的運(yùn)營(yíng)顯得呆萌

大家都知道，KFC的代名詞是“原汁原味的雞肉”，重視原汁原味的雞肉質(zhì)量和味道，加工成為商品主要包括五個(gè)部位：大腿、翅膀、胸部、肋骨、小腿。創(chuàng)始人桑德斯于1940年推出的11種香料烹飪方法至今仍在沿襲。從經(jīng)營(yíng)理念上確實(shí)遵守店規(guī)，傳承老湯精神，不過(guò)從消費(fèi)者角度看，一成不變似乎有些乏味。

當(dāng)然，日本KFC除了強(qiáng)調(diào)原汁原味的雞肉之外，還有一些特色創(chuàng)新的菜單。比如1983年在日本KFC誕生、風(fēng)靡世界的“和風(fēng)雞肉三明治”、“無(wú)骨炸雞塊”、圣誕節(jié)定制菜單等，成為許多家庭圣誕節(jié)期間的記憶味道。叫雞肉三明治，據(jù)說(shuō)是源自美國(guó)的稱(chēng)呼習(xí)慣，除了牛肉漢堡以外，大部分夾餡面包都叫三明治。

2022年10月12日，KFC將雞肉三明治改稱(chēng)為“漢堡”，同時(shí)，將以前只有雞肉餡、雞肉片兩種漢堡菜單擴(kuò)大到5種，標(biāo)志其加入漢堡連鎖經(jīng)營(yíng)系列。公司市場(chǎng)部部長(zhǎng)小室武史解釋說(shuō):“變更名稱(chēng)的最大目的是提高知名度”，因?yàn)樵诰W(wǎng)絡(luò)搜索“漢堡”的時(shí)候，找不到雞肉三明治。關(guān)于名稱(chēng)變更，公司內(nèi)部有不同意見(jiàn)。畢竟40年來(lái)一直沒(méi)有改變，員工感到很自豪，但從全球來(lái)看，已經(jīng)有多個(gè)國(guó)家KFC連鎖店鋪改稱(chēng)漢堡。

其實(shí)，對(duì)于日本人來(lái)說(shuō)，作為零食、午餐，作為簡(jiǎn)便晚餐，漢堡已經(jīng)成為一種非常受歡迎的快餐食品，KFC將老產(chǎn)品改稱(chēng)漢堡，對(duì)于企業(yè)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)算是一個(gè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，但是并沒(méi)有系列化、系統(tǒng)化升級(jí)規(guī)劃，只是為了提高知名度，從應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化角度看，顯得很“萌”，創(chuàng)新的步子太慢了。

日本KFCH在2018年提出一個(gè)目標(biāo)是“日常化”，也就是說(shuō)，不僅僅是在促銷(xiāo)或者節(jié)假日活動(dòng)時(shí)加大營(yíng)銷(xiāo)、追求銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，而且要在日常經(jīng)營(yíng)中提高活力，成為目標(biāo)消費(fèi)者日常生活可以利用的元素。從2019年開(kāi)始增加三明治、土豆和飲料搭配，增加季節(jié)定制產(chǎn)品等等。

維護(hù)和提高日常運(yùn)營(yíng)人氣，帶動(dòng)商氣轉(zhuǎn)化，本來(lái)是餐飲企業(yè)理所當(dāng)然要做的事情，日本KFCH怎么變成一個(gè)課題提出來(lái)了呢?可能主要是因?yàn)楣淌?ldquo;雞肉”這一經(jīng)典菜單，不敢開(kāi)發(fā)適合目標(biāo)消費(fèi)客群的日常消費(fèi)品，也可能是增加其它菜單，會(huì)增加店內(nèi)作業(yè)復(fù)雜性、延緩上菜交付的時(shí)間吧。

更重要的是，作為菜單的主打項(xiàng)目，炸雞產(chǎn)品一般被消費(fèi)定位為“零食”，與日本大眾日常飲食習(xí)慣很難搭配、兼容，一般拉面館、快餐店都有豐富的炸食菜單可選，與這些本土資深的餐飲企業(yè)比較，KFCH相對(duì)有些“呆萌”。

4、日本麥當(dāng)勞更有成長(zhǎng)活力

中國(guó)大陸消費(fèi)者提起KFC，馬上就會(huì)想到麥當(dāng)勞，下文介紹日本麥當(dāng)勞的運(yùn)營(yíng)故事，通過(guò)比較，會(huì)更清楚日本KFCH的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。

日本麥當(dāng)勞比KFC晚一年進(jìn)駐開(kāi)店，1971年7月20日在銀座三越百貨店內(nèi)部開(kāi)出第一個(gè)店，當(dāng)初美國(guó)本部希望沿襲美國(guó)套路、在車(chē)流較大的神奈川縣的茅ヶ崎市開(kāi)設(shè)路邊店，但是日方合作者藤田田堅(jiān)持在銀座三越店開(kāi)設(shè)，堅(jiān)信商氣充沛，必定一炮而紅。

與藤田田交涉開(kāi)店的是三越銀座店的店長(zhǎng)、后來(lái)成為公司社長(zhǎng)的岡田茂，岡田提出很刁鉆的條件：從周日關(guān)店(18點(diǎn))到周二開(kāi)店(10點(diǎn))準(zhǔn)備就緒，周二早上如果能開(kāi)，就同意。當(dāng)時(shí)三越銀座店是周一固定休息，這意味著只有40個(gè)小時(shí)準(zhǔn)備。在如此苛刻條件下，藤田田咬牙，不到39小時(shí)全部準(zhǔn)備到位、成功開(kāi)店，打破了最低60個(gè)小時(shí)籌備期的記錄。當(dāng)日銀座大街隨處可見(jiàn)拿著麥當(dāng)勞漢堡的游客，成為一個(gè)奇跡。

2014年夏天，日本麥當(dāng)勞出現(xiàn)使用過(guò)期肉、異物混入食品等多個(gè)問(wèn)題。遭受巨大批評(píng)，隨之業(yè)績(jī)惡化。2015年創(chuàng)下了上市以來(lái)最大赤字。時(shí)任社長(zhǎng)的卡薩諾瓦(Casanova)的聲譽(yù)也因?yàn)閼?yīng)對(duì)處理不當(dāng)而受到嚴(yán)重傷害。

從2015年4月開(kāi)始，卡薩諾瓦大膽變革，引入顧客可以提意見(jiàn)的應(yīng)用程序“KODO”，刷新店鋪設(shè)計(jì)、改變商品送貨系統(tǒng)、改善菜單、更新咖啡菜單等。推出顧客參與型企劃活動(dòng)，如向顧客征集漢堡名字，“麥當(dāng)勞大選”，增加了商品以外的附加值。很快經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)觸底反彈，社長(zhǎng)形象也大為改觀(guān)。

2024年3月26日，已經(jīng)升職為日本麥當(dāng)勞控股會(huì)長(zhǎng)的卡薩諾瓦宣布辭職，在公司業(yè)績(jī)達(dá)到歷史頂峰的時(shí)候急流勇退，辭職的理由是本人提出“想和家人共度時(shí)光”，不知當(dāng)初惡罵、想要趕走她的人有何感想。

到2024年4月份，日本麥當(dāng)勞在全國(guó)有2975個(gè)店，大體上比KFC多出1700個(gè)店，已經(jīng)不是一個(gè)級(jí)別的伙伴了。

日本麥當(dāng)勞的主要特點(diǎn)是針對(duì)地區(qū)特點(diǎn)制定菜單。例如，日本特有的“麥當(dāng)勞漢堡”、“蝦堡”都很受歡迎。此外，經(jīng)常推出季節(jié)限定菜單和促銷(xiāo)活動(dòng)，不斷提供新產(chǎn)品體驗(yàn)。在飲品方面，麥當(dāng)勞提供咖啡館風(fēng)格的“麥當(dāng)勞咖啡館”和24小時(shí)營(yíng)業(yè)的店鋪等多種服務(wù)，近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)訂購(gòu)、配送交付服務(wù)也是非常活躍。而這種特點(diǎn)，恰好是KFC缺乏的運(yùn)營(yíng)活力。

日本麥當(dāng)勞經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)演變

出典：根據(jù)日本麥當(dāng)勞IR筆者編制

2024年2月8日，日本麥當(dāng)勞控股公布2023年12個(gè)月運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，合并銷(xiāo)售額為3819億日元，同比增長(zhǎng)8.4%，凈利潤(rùn)為251億日元，同比增長(zhǎng)26.2%，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均刷新歷史最高紀(jì)錄，粗略比較，相當(dāng)于KFC的三倍多。

更有誘惑力的是企業(yè)宣布為員工漲薪。日色保社長(zhǎng)在記者會(huì)上表示，對(duì)麥當(dāng)勞的正式員工，將基本加薪和定期加薪合計(jì)提高4%，大學(xué)畢業(yè)生新入職員工的初始工資將增加1萬(wàn)日元，達(dá)到27萬(wàn)日元。關(guān)于兼職短工和小時(shí)工的工資，他表示“考慮到招聘環(huán)境，會(huì)設(shè)定適當(dāng)?shù)臅r(shí)薪”。

結(jié)語(yǔ)

日本KFC有一個(gè)非常好的開(kāi)頭，可惜運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)上進(jìn)心不足，雖然近三年業(yè)績(jī)有起色，但是沒(méi)有被同行卷死，卻被資本方嫌棄、甩賣(mài)。

反觀(guān)大家熟悉的麥當(dāng)勞，在起步階段、中間運(yùn)營(yíng)期都遇到一些困境，但是憑借團(tuán)隊(duì)的干勁，快速實(shí)現(xiàn)翻轉(zhuǎn)、大幅度增長(zhǎng)。所以，團(tuán)隊(duì)決策者及擁躉自身不行，就都不行了。

本文轉(zhuǎn)載自聯(lián)商網(wǎng)，撰文：聯(lián)商高級(jí)顧問(wèn)團(tuán)成員 潘玉明