“二師兄”又“受寵”了。

據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)經(jīng)信息，5月20日全國大部分地區(qū)的豬價(jià)都已經(jīng)漲至8元/斤以上，最高價(jià)漲至8.3元/斤，最低價(jià)漲至7.3元/斤。“受寵”的不只是豬價(jià)，還有豬企上市公司，股價(jià)連續(xù)上漲。

綜合上市公司月度銷售數(shù)據(jù)，這輪豬價(jià)上漲從今年1月就拉開帷幕，月度實(shí)現(xiàn)“四連漲”。能繁母豬數(shù)量下降等深層原因影響著供需，不過在業(yè)內(nèi)人士看來，漲價(jià)持續(xù)性還有待觀望。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝

豬價(jià)連續(xù)四個(gè)月上漲

5月中旬，豬價(jià)繼續(xù)上漲。

據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)經(jīng)信息，5月20日全國大部分地區(qū)的豬價(jià)都已經(jīng)漲至8元/斤以上，最高價(jià)漲至8.3元/斤，最低價(jià)漲至7.3元/斤。

伴隨豬價(jià)上漲，A股上市公司豬企股價(jià)也有所表現(xiàn)。

截至5月21日午間收盤，正虹科技兩連板。新五豐、得利斯?jié)q幅均超過5%，牧原股份盤中創(chuàng)出年內(nèi)新高50.07元/股，溫氏股份市值逼近1500億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較于豬價(jià)上漲，上市公司股價(jià)已經(jīng)提前反應(yīng)。而從上市公司披露的月度銷售數(shù)據(jù)看，今年3月就已有上漲苗頭。

以牧原股份披露的4月月度銷售數(shù)據(jù)為例，今年1月至2月、3月及4月的生豬銷售均價(jià)分別為13.84元/公斤（去年12月為13.42元/公斤）、14.24元/公斤和14.8元/公斤。

新希望則披露了2月的銷售數(shù)據(jù)，今年逐月銷售價(jià)格分別為13.3元/公斤、13.86元/公斤、14.34元/公斤和15.13元/公斤。

從這兩組數(shù)據(jù)可以看到，生豬價(jià)格并非在5月突然上漲，而是自今年1月以來就持續(xù)上漲。牧原股份4月的生豬銷售價(jià)格就比去年12月漲超10%。

牧原股份的股價(jià)起漲點(diǎn)在2月份，幾乎與本輪豬價(jià)上漲的節(jié)點(diǎn)同步。需要注意的是，豬企股價(jià)上漲過程還伴隨著年報(bào)披露季，去年A股養(yǎng)豬企業(yè)合計(jì)虧損超百億元，個(gè)別企業(yè)負(fù)債率甚至超過70%。

即便如此，當(dāng)豬價(jià)反彈的預(yù)期出現(xiàn)，這輪豬企股價(jià)上漲頗有“利空出盡”的感覺。

華泰證券研報(bào)表示，近期豬價(jià)持續(xù)上調(diào)，從五一節(jié)前的14.8元/公斤左右上漲至5月17日的15.4元/公斤左右，且周末豬價(jià)上漲加速。涌益監(jiān)測周末生豬均價(jià)上漲約0.38元/公斤，截至5月19日全國生豬均價(jià)約15.8元/公斤，多地豬價(jià)突破16元/公斤。展望后市，短期壓欄/二育或持續(xù)進(jìn)場形成有力托底，中期供需格局持續(xù)偏緊或驅(qū)動豬價(jià)易漲難跌。同時(shí)，4月CPI同比漲幅擴(kuò)大，豬肉貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì)今年后續(xù)月份豬肉價(jià)格或持續(xù)同比上漲，相應(yīng)帶動豬肉價(jià)格對CPI持續(xù)正向貢獻(xiàn)。按照2024年月度生豬價(jià)格高點(diǎn)在18元/公斤和20元/公斤左右測算，豬肉價(jià)格高點(diǎn)時(shí)影響CPI的點(diǎn)數(shù)或在0.75%~1.1%。

部分豬企4月才實(shí)現(xiàn)單月盈利

對于最近豬價(jià)上漲，卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師容志發(fā)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)前豬價(jià)上漲主要是在北方市場，南方多數(shù)市場漲勢相對偏緩。容志發(fā)表示，北方市場二次育肥熱度漸起，攔截部分本應(yīng)流向屠宰端豬源，市場實(shí)際供應(yīng)缺口增大，下游收購阻力提升，支撐豬價(jià)震蕩上行。同3月份的豬價(jià)快速上漲相比，5月中旬的南方市場豬價(jià)主導(dǎo)性并不高。

不過，從一些變化的產(chǎn)業(yè)指標(biāo)來看，豬價(jià)上漲的信號其實(shí)還是比較明顯。去年10月底，淘汰母豬的價(jià)格環(huán)比大跌20%，同比跌超50%。淘汰母豬價(jià)格走低說明賣母豬的多，母豬影響的是10個(gè)月后的周期，也就是今年8月、9月。

今年3月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案（2024年修訂）》，將全國能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭。從能繁母豬存欄量看，3月末全國能繁母豬存欄3992萬頭，同比下降7.3%，相當(dāng)于3900萬頭正常保有量的102.4%，處于產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域。從育肥出欄周期和消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)強(qiáng)規(guī)律看，生豬市場供應(yīng)偏松的緩解信號正在逐步釋放。

另外，低迷的豬價(jià)倒逼豬企持續(xù)不斷降低成本。即便如此，大型豬企在4月勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)單月盈利。根據(jù)新希望最新的調(diào)研紀(jì)要，4月份公司在豬價(jià)15.1元/公斤左右的水平上實(shí)現(xiàn)了整體單月盈利。

大型豬企的成本決定行業(yè)邊際成本。牧原股份管理層也表示，“生豬市場產(chǎn)能過剩”的觀點(diǎn)放到現(xiàn)在已經(jīng)有些過時(shí)。

雖然豬價(jià)回暖，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為漲價(jià)持續(xù)性還有待觀望。

容志發(fā)表示，當(dāng)前處于消費(fèi)淡季，肥標(biāo)價(jià)差收窄，后期隨著氣溫升高，肥豬需求或持續(xù)減弱，大體重豬源優(yōu)勢不再，南方從業(yè)者補(bǔ)欄二次育肥積極性或不及北方，豬價(jià)波動幅度較為有限。由于當(dāng)下大豬存欄水平仍較高，南方市場短時(shí)二次育肥熱度或難有明顯提升，在需求端提振有限的情況下，南方市場生豬價(jià)格并無支撐點(diǎn)，這或?qū)θ珖i價(jià)起到拖累作用。從貿(mào)易流向來看，當(dāng)前北方市場二次育肥熱度不減，隨著南北價(jià)差拉大，南方市場標(biāo)豬貨源北調(diào)進(jìn)入二次育肥渠道和屠宰渠道豬源較多，緩解北方供應(yīng)壓力的同時(shí)，也會對豬價(jià)產(chǎn)生短時(shí)的利空影響，北方漲幅或受限。根據(jù)容志發(fā)了解到的情況，需求端被動跟漲后訂單有下滑現(xiàn)象，后續(xù)全國生豬價(jià)格再漲動力有限，或止?jié)q回穩(wěn)調(diào)整。

本文轉(zhuǎn)載自每日經(jīng)濟(jì)新聞，記者：胥帥