昨日，海底撈國際控股有限公司(以下簡稱“海底撈”，股票代碼：6862.HK)公布了截至2024年12月31日的年度業績報告。

數據顯示，2024年海底撈實現營業收入427.55億元，同比上升3.1%；凈利潤47億元，同比增長4.6%。核心經營利潤為62.3億元，同比上升18.7%。海底撈的收入、凈利潤實現連續兩年增長，這份業績也和當下很多餐企普遍存在的“增收不增利”窘境形成強烈對比。

值得一提的是，董事會將在海底撈即將舉行的股東周年大會上建議派發截至2024年12月31日止年度末期現金股息每股0.507港元。

在門店擴張方面，海底撈保持相對穩健的拓張速度，同時繼續調整優化門店。截至2024年底，海底撈品牌共經營1368家餐廳，其中自營餐廳中國大陸地區1332家，港澳臺地區共23家，加盟餐廳共13家。

海底撈在財報中表示，2024年，中國經濟運行總體穩中有進。各地政府出臺了多項刺激消費的政策，積極促進餐飲消費。餐飲業同行亦積極創新、豐富餐飲業態，茶飲、炒菜等類別蓬勃發展、增長迅速，為消費者提供更豐富多元的選擇，推動餐飲業的整體復蘇和高質量發展。

2024年，海底撈繼續堅持“一手抓顧客，一手抓員工”的管理理念、“雙手改變命運”的核心價值觀。“隨著餐飲行業競爭的加劇，我們在穩固推進火鍋主業的同時啟動紅石榴計劃，積極拓展第二品牌，尋找新的增長點，努力克服挑戰和風險，以實現長期可持續發展”，海底撈在公告中表示。

日均客流量超110萬，平均翻臺率達4.1次/天，外賣收入增加20.4%至12.54億元

2024年，餐飲市場持續增長。國家統計局數據顯示，2024年全國餐飲收入增速分別高于國內生產總值增速、社會消費品零售總額增速0.3個、1.8個百分點，全國餐飲收入55718億元，增長5.3%；限額以上單位餐飲收入15298億元，增長3%。

受政策推動與行業復蘇影響，海底撈2024年全年共接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬人次，較上年增加4.5%，平均翻臺率達到4.1次/天。

海底撈在制定餐廳管理基礎紅線的前提下，2024年將更多的主動權交予一線餐廳，充分鼓勵餐廳差異化經營，以滿足不同顧客的個性化需求，著力打造“不一樣的海底撈”，這為實現“千店千面”的本地化適配‌創造了條件。海底撈以“強總部+靈活前線”模式平衡規模化與個性化，為餐飲行業探索第二增長曲線提供了范本‌。

據筷玩思維(www.kwthink.cn)了解，海底撈西安企業店推出“快剪體驗”、鄭州店推出獨立茶飲品牌“Hi嗨茶”，這些均由一線團隊根據客戶反饋自主設計，生動體現了“讓聽得見炮火的人決策”的管理理念‌。

在產品層面，海底撈根據不同地區的飲食習慣和食材供應，調整上架菜品和小料臺調料搭配。數據顯示，2024年，海底撈全年推出了超20款全國新品和超200款區域特色菜品，如北京區域的鮮切山羊肉、陜西區域的油潑辣子鍋底、湖北區域的藕湯鍋底等，這些個性化產品為當地顧客帶來了不一樣的味蕾體驗。

在價格方面，采取“絕對好、相對便宜”的定價思路，門店根據自身情況精準執行差異化定價策略。

在場景層面，為滿足特定顧客的延伸需求，2024年海底撈陸續推出包間店、親子主題店、夜宵主題店以及與大型企業合作的企業店等不同形式特色場景店，實現了對消費者需求的精細化分層覆蓋。針對外賣就餐場景，海底撈外送業務從2023年下半年開始推出“一人食”精品快餐。得益于以上業務的開展，海底撈外賣收入增加20.4%至12.54億元。

在筷玩思維看來，海底撈包間店強化了私密性，滿足商務宴請、家庭聚會等高端需求；夜宵主題店延長了營業時間，貼合年輕群體的夜間消費習慣‌；親子主題店通過兒童友好設施(如游樂區、定制餐品)增強家庭客群粘性，填補傳統火鍋場景在滿足兒童需求上的空白，將服務從“用餐需求”升級為“家庭陪伴解決方案”，強化品牌“溫情陪伴者”角色‌‌；與大型企業合作的企業店以定制化團餐服務切入職場場景，將消費場景從C端延伸至企業福利場景，拓展獲客渠道‌。

從行業趨勢看，特色場景店也是海底撈應對‌紅海競爭與消費分級‌的關鍵舉措。

①對抗同質化競爭‌

借助場景創新構建差異化壁壘，比如企業店與快餐品牌錯位競爭，親子店與休閑餐飲形成互補，避免陷入價格戰‌。

‌②挖掘存量價值‌

海底撈夜宵場景、外賣“一人食”精品快餐等布局，激活了非黃金時段及單人消費場景的增量空間‌。

借助場景細分，海底撈突破了傳統火鍋的單一就餐功能，將“火鍋+”模式與生活方式結合后形成了“高頻剛需+低頻高附加值”的互補結構‌。

‌不過，任何創新的背后都存在一定風險與挑戰‌，海底撈多場景運營對成本控制、員工培訓提出了更高要求，夜宵店需掌握燒烤技能，親子店需具備兒童互動能力，這些都倒逼員工從單一服務向多場景復合型人才升級‌，需警惕因場景過度細分導致的資源分散風險‌。

在精細化管理方面，海底撈對大區經理和店經理的考核機制進行了優化，賦予了大區經理產品決策權。此外，2024年海底撈開始實行雙管店、多管店模式，鼓勵優秀店經理和員工多勞多得。

從2024年末開始，海底撈推行專屬客戶經理工作，讓員工與顧客的互動更緊密，以此來提升顧客滿意度。數據顯示，截至2024年末，海底撈會員人數已超過1.8億人，活躍會員數超過5200萬人，這一數字較去年提升8.8%。

“超1.8億會員數據為海底撈場景店選址、產品設計提供了精準畫像支持，比如夜宵店選址傾向于年輕客群密集區域‌等”，筷玩思維創始人蘇鵬如此表示。

加速創新創業，“紅石榴計劃”共開出74家門店，未來將策略性的收購優質資產

在主營業務穩定增長的前提下，海底撈通過孵化子品牌、引入加盟等商業模式創新來拓寬發展邊界，尋求新的增長點。

2024年8月，海底撈宣布實施“紅石榴計劃”，旨在鼓勵孵化和發展更多的餐飲新品牌，推動餐飲服務創新。年報顯示，截至2024年末，海底撈集團通過內部創業方式創立了11個餐飲品牌(包括焰請烤肉鋪子、火焰官、小嗨火鍋等)、共計74家門店，覆蓋正餐、簡餐、快餐等不同消費場景。

為進一步釋放內部創業的潛力，海底撈從創業機制入手，以優化激勵措施和提報流程等方式，鼓勵更多骨干投身紅石榴計劃，與雙管店、多管店模式結合來實現優秀人才共享。

受益于以上創新餐飲品牌及露營火鍋、校園火鍋、企業火鍋等多種餐飲場景的貢獻，2024年海底撈其它餐廳收入4.83億元，同比增長39.6%。場景店不僅為海底撈提供了新的業績增量，更為其向“餐飲生態平臺”轉型奠定基礎‌。

筷玩思維分析認為，海底撈多元化品牌矩陣削弱了“火鍋單一業務”風險，2024年海底撈市盈率回升至35倍，高于行業平均水平‌。紅石榴計劃的74家門店不僅是海底撈“第二增長曲線”的落地成果，更是其從‌單一餐飲品牌向生態平臺‌躍遷的關鍵跳板。通過制度創新激活組織、供應鏈賦能品牌、數據驅動決策的三重引擎，海底撈正在餐飲紅海中開辟一條“自我顛覆式增長”的新路徑‌。

一枚硬幣都有兩面。海底撈在財報中也提示，新品牌必定會面臨激烈競爭和市場考驗，公司將密切關注消費者接受度和潛在風險。

2024年，海底撈正式啟動加盟業務，截至2024年末共完成13家加盟門店的審核與落地，初步驗證了加盟模式在規模化布局中的可行性。海底撈表示，自加盟模式實施以來，下沉市場展現出強勁需求，超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級城市。

為確保加盟商質量與加盟店經營水平，海底撈建立了涵蓋資質審核、運營能力評估、長期發展匹配度的三輪篩選機制，從源頭保障門店服務質量與品牌調性。“未來，我們將繼續秉持質量優先、穩中求進的原則，優化區域資源協同與培訓支持體系，穩步推進優質加盟網絡布局”，海底撈在財報中表示。

海底撈于2024年啟動加盟業務，標志著其從‌純直營模式‌向“直營+加盟”雙輪驅動的戰略升級。通過加盟模式突破直營擴張的資金與人力瓶頸，加速下沉市場滲透‌。如上文所述，“超70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中有不少來自縣級城市”，這驗證了低線城市對標準化服務與品牌溢價的強烈需求，為后續規模化復制提供數據支撐‌。

關于未來布局，海底撈表示將持續提升就餐體驗、繼續探索多元化的經營策略、實施紅石榴計劃并持續對加盟業務進行探索。此外，海底撈強調將策略性地尋求收購優質資產，以此來進一步豐富餐飲業務形態和顧客基礎。

截至筷玩思維記者發稿，海底撈股價為17.86港元，換手率為0.37%，市盈(TTM)為19.58，總市值為995.52億港元。

本文轉載自筷玩思維，記者：趙娜